Goldman Sachs prvi smanjio izglede za recesiju u SAD zbog trgovinskog primirja

Goldman Sachs smanjio je svoju procenu verovatnoće recesije u Sjedinjenim Američkim Državama na 35%, s prethodnih 45%, postavši prva velika brokerska kuća koja je to učinila nakon što je privremeno carinsko primirje s Kinom podstaklo nadu u ublažavanje globalnog trgovinskog rata, prenose Financije.hr.

U ponedeljak su SAD i Kina objavili dogovor o značajnom smanjenju carina na međusobni uvoz tokom razdoblja od 90 dana. SAD će sniziti carine na kinesku robu na 30 s dosadašnjih 145%, dok će Kina smanjiti carine na američki uvoz na deset sa 125%.

U istoj belešci, objavljenoj u ponedeljak, Goldman Sachs je takođe povećao svoju prognozu rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP) SAD za 2025. godinu za 0,5 procentnih poena, odnosno na jedan odsto na kvartalnom nivou. Goldman sada očekuje da će američka centralna banka (Fed) ove godine sprovesti samo jedno smanjenje kamatne stope – u decembru – dok je ranije prognozirao tri smanjenja, prema Reutersu.

Očekuje se još dva smanjenja kamatnih stopa u martu i junu 2026. godine.

- Razlog za smanjenje kamatnih stopa je prelazak sa preventivne mere ("osiguranja") ka normalizaciji, jer ekonomski rast ostaje donekle jak, stopa nezaposlenosti raste nešto manje, a smanjena je i hitnost monetarne podrške", navodi se u analizi brokerske kuće.

Značaj trgovinskog sporazuma pokazuju i podaci od 8. maja, pre sporazuma o međusobnom smanjenju carina između SAD i Kine. Iako je takozvano zatišje pre početka pregovora poboljšalo izglede, analitičari osiguravajuće grupe Cirih procenili su da je rizik od recesije "50:50".

- Rizici od recesije su značajno porasli čak i ako postoji sporazum o carinama. Rizik od recesije u SAD je 50:50, toliko je blizu - rekao je Gaj Miler, tada glavni tržišni strateg u Zurich Insurance Group. Reutersova analiza indikatora o rizicima globalne recesije pokazala je prošle nedelje da je poverenje potrošača u SAD u aprilu palo na najniži nivo u skoro pet godina. Potrošnja je ključna, jer čini više od dve trećine ekonomske aktivnosti SAD.

Takođe, indeks investicionog raspoloženja evrozone se oporavio nakon naglog pada u aprilu, ali ostaje u negativnoj teritoriji.

- Pretpostavljamo da bi svaka kontrakcija u evrozoni bila kratkotrajna i relativno blaga - rekao je viši ekonomista MUFG-a Henri Kuk.

Prognoze rasta su takođe smanjene. Ekonomisti koje je anketirao Reuters naveli su visok rizik od recesije ove godine, iako su pre tri meseca predvideli snažan rast.

Barclays smatra da se suočavamo sa izraženim globalnim usporavanjem, sa blagim recesijama u SAD i evrozoni. Krive prinosa takođe vredi pratiti, iako je njihova pouzdanost kao indikatora recesije dovedena u pitanje poslednjih godina.

Razlika između prinosa američkih obveznica sa rokom dospeća od 10 godina i dve godine je pozitivna od prošle godine, navodi Reuters. Iako se obrnuta kriva prinosa istorijski smatrala prediktorom recesije, kriva se obično vraća u normalu kako se recesija približava.

U skorašnjim ciklusima, recesije nisu počele kada je kriva bila obrnuta, već kada je ponovo korigovana, jer su centralne banke brzo smanjivale kamatne stope, pa su kratkoročni prinosi padali brže od dugoročnih. Oporavak akcija takođe ukazuje na to da su se strahovi od recesije smanjili.

Međutim, analitičari takođe navode da treba obratiti pažnju na zaradu kompanija, od kojih mnoge menjaju i napuštaju svoje projekcije zbog neizvesnosti, što bi se moglo odraziti na tržištima.